袁建国;后青松;程晨;

• 1:华中科技大学管理学院

摘要(Abstract)：

本文基于政治关联与技术创新的视角考察我国企业是否存在政治资源诅咒效应。结论显示:企业政治关联阻碍了企业创新活动,降低了创新效率,且这一负面效应大约会持续到企业获得政治关联后的第三年,从而证实了我国企业存在政治资源诅咒效应。其次,我们分析了政治资源诅咒的作用机制,发现政治关联会通过降低市场竞争、助长过度投资等影响企业创新,导致企业技术创新乏力、资源分散并产生挤出效应。最后,我们考察了创新与企业未来业绩敏感性以及政治关联在这一关系中的作用,发现政治关联也弱化了技术创新与企业业绩敏感性,从而进一步验证了政治资源诅咒效应的存在性,即政治资源加剧了企业粗放式发展,阻碍了企业自主创新,并最终无益于改善经济增长质量。

关键词(KeyWords)： 政治关联;技术创新;晋升锦标赛;创新—业绩敏感性

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金项目(项目批准号:10BGL015);; 国家自然科学青年基金资助项目(项目批准号:71202109);; 高等学校博士学科点专项科研基金(项目批准号:20120142120044);; 中央高校基本科研业务费专项资金(项目批准号:2013QN107);; 华中科技大学自主创新研究基金(项目批准号:2013QN103)的资助

作者(Author): 袁建国;后青松;程晨;

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DOI:

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• 1 国家统计局、科学技术部、财政部联合发布的《2012年全国科技经费投入统计公报》显示,2011年全国共投入研究与实验发展(R&D)经费10298.4亿元,占当年GDP的比重为1 .98%。这是我国科技投入首次突破万亿,中国研发投入强度首次超过欧盟。
• 2 该网站为:http://www.chofn.com/patent/?cftgid=bai-du_com。它详细记录了公司每年申请的专利情况,根据申报的类型将公司专利划分为三类:发明专利、外观专利与实用新型。
• 3 出于稳健性考虑,我们最后将这部分删除的样本重新添加到我们的观测值中,发现我们的估计结果仍然未有实质性重大变化。
• 4 基于专利总量的T检验分析显示:无政治关联组的平均的总专利申请量为16.381,有政治关联组平均的总专利申请量为12.773,T值为4.518且在1%的水平下显著。
• 5 出于稳健性考虑,我们还删除了那些专利申请量最大的前5个上市公司,然后重复了图1的结果,删除这部分样本之后,获取政治关联前后专利申请量的差异更加显著。
• 6 需要注意的是,表7中报告的基于代表型政治关联的系数和表8结果存在差异。民营企业董事长或总经理当选为人大代表或政协委员,主要是该地区业绩突出的企业,代表型政治关联更多的是一种事后荣誉。此类企业的创新绩效并不比无政治关联的企业差,甚至更优,因而表7中代表型政治关联的系数显著为正;企业寻求政治资源的另一种方式是通过聘请具有政治关联的独立董事,此时代表型政治关联更多的是企业事前选择的结果。即使是代表型政治关联,理论上也会对企业创新产生负面效应,因而表8中代表型政治关联的系数显著为负。
• 7 采用Richardson(2006)的方法估计最佳投资规模时,因变量Newinvt表示的是当年新增投资,它等于资本支出+并购支出-出售长期资产收入-折旧,因此得到的残差Invt_sid也表示变化值。
• 8 企业补助类型多种多样,大致归纳起来主要存在如下几类:生产性补贴、研发财政补贴、出口补贴以及和税收相关的补贴。本文的非创新性补助剔除了研发财政补贴金额。